一路一带主题炒作可能就像一阵风 聚焦三条主线

　　国务院办公厅日前发布了关于加强进口的若干意见。其中，意见提出，要积极参与多双边合作。加快推进“一带一路”建设，发挥中国与沿线国家各自的比较优势，挖掘合作潜力，拓展合作领域，抓紧收获早期成果，鼓励企业到沿线国家投资加工生产并扩大加工产品进口。积极签订服务贸易合作协议，提升对外经贸合作水平。通过民间多双边经贸合作机制，加强中外贸促机构、商会间的交流，促进和组织企业开展对接活动，扩大贸易合作机会。

　　兴业证券(6.70, -0.13, -1.90%)首席策略分析师张忆东认为，“一路一带”不仅仅是一个主题性机会，更多的是个大战略，是堪比“加入WTO[微博]”性质的普惠式机会、系统性机会，就像当年炒作WTO的行情很快就结束了而受益于WTO的产业升级则限长期走牛，因此，“一路一带”主题投资炒作可能就像一阵风一样，起的很猛很快，数周之后也不排除退潮甚至会一地鸡毛，但足，受益于“一路一带”大战略的系统性行情将可能继续延续3-5年，是慢牛长牛，第一步是受益于风险偏好的提升而群体性提高估值，之后则要精细化地区分相关股票的实质性受益程度。

　　理论上，在海外拼耘数年并有丰富的建筑承包业务经验的中国建筑(3.66, -0.07, -1.88%)央企公司最先受益，最直接受益，海外发展有丰硕经验，而且是国企，所以，有望最先拿到订单，并且持续受益；其次，才是分包商，金融企业帮助融资；然后，采购钢铁、建材、工程机械、铁路设备、电力设备、通信设备等等；甚至在这个过程中，考虑到中亚、南亚的“宗教极端主义、恐怖主义”盛行，相应的军工、安保的需求也很大；最后，要致富先修路，修路之后有物流、贸易，港口将兴盛，如此，“一路一带”的行情也呈现长牛，并推进指数行情呈现系统性机会。但是，从A股市场的主题操作来看，会先炒看得见的再炒看不见的，因此，“一路一带”的行情节奏是一一先国内后国外，交运(港口、公路、铁路、物流)为先锋，中国建造承包、中国装备制造为中军主力，先提估值再看基本面业绩，所以，在行情初期的特征是题材想象力+落后补涨。

　　“一路一带”短期投资机会聚焦三条主线一一看好投资品产业链的拐点性机遇。(1)资本输出促进产业升级，推荐基建产业链、高铁和核电。基建产业链特别关注具有海外业务的“中字头”建筑承包商、建材、工程机械等。(2)丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西，相关领域的建筑建材、钢铁有色、机械等基建产业链最受益，而作为欧亚大陆桥起点的江苏的港口，因为是多题材共振也值得关注。作为陆上交运通道，“丝绸之路经济带”首先要打通西北五省的交通道路，新疆和陕西最有希望获得实质性的中央财政资金、信货等政策倾料。新疆是丝绸之路的中国对外出口，且经济发展水平低，基础设施发展空间大；陕西是陆上丝绸之路的起点，政策出台积极。(3)海上丝绸之路地域首推福建和广西，行业推荐交运，福建的地理位置具有对台交往的独特优势，且目前正在申请海西自贸区；广西是我国唯一与东盟海陆相连的省，是海上丝绸之路中的“通道”和“门户”，现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来，所属地的港口将直接受益。

　　(证券时报网快讯中心)