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互联网背景下中小科技企业应收账款融资模式分析
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谭琳    东北林业大学经济管理学院




摘要:中小企业在GDP、税收、就业岗位、知识产权提供等方面,贡献率均超过50%,中小企业正以其创新、高效的经营模式改变着当今社会。但由于其自身轻资产的运营特点,融资问题一直在桎梏中企业的发展。本文根据中小科技企业的资产结构特征,将应收账款融资模式引入,为其解决融资问题提供一些思路和建议。
互联网的快速发展催生出一批科技型中小企业。这些中小企业改变着人们的生活模式和方式,同时,中小企业自身的力量也越来越强大,成为我国经济结构中不可或缺的一部分。科技型中小企业大都集中于人才密集型行业,技术以及高科技人才是其最大的资产,科技型中小企业的固定资产并不多,“轻多重少”的资产类型决定了中小企业想要在传统的商业银行信贷中获得大额的贷款是非常困难的。但中小企业的发展又严重依赖于技术的研发与革新。技术研发需要大量的资金,因此,中小科技企业一直面临着“融资渠道窄、融资成本高”的困难境地。好在,供应链金融的出现为缓解中小企业融资难问题提供了一个很好的解决思路。中小企业因其拥有独一无二的技术,常常与产业链下游的终端客户建立起良好的合作关系。赊销的模式虽会占用中小科技企业的一部分现金流,却也为其带来不少质量优异的应收账款。因此,采用应收账款模式进行融资,是一个适用于中小科技企业的融资方式。
一、中国科技型中小企业范围界定
中小企业是一个统称,其具体又包括中型企业、小型企业和微型企业。我国,是按照行业对企业规模进行划分的。科技型中小企业主要集中于工业和软件信息技术服务业。根据工信部等四部委发布的相关文件,工业企业中从业人员小于1000人或者年收入低于4亿元人民币的属于中小企业;软件信息技术服务业从业人员小于300人或年收入低于1亿元人民币的属于中小微企业[1]。
二、应收账款融资模式解读
中小科技企业,处于供应链中游阶段。供应链上游为原材料供给企业,下游为在产业中具有优势地位的终端客户,因此,中游企业多采用赊销方式进行销售。下游企业因为其强势地位,会尽可能的侵占中小企业的资金流。赊销势必会给企业带来大量的应收账款。对于中小企业来说,应收账款账面价值能占到其总资产账面价值的45%左右。我国的《物权法》对应收账款的质押合法性给予了保障,应收账款可以作为一项资产进行融资。具体来说,应收账款融资方式分为质押融资、抵押融资和证券化融资。
应收账款质押融资能够帮助企业解决短期资金不足的问题。它的具体流程是企业(债权人)以应收账款为质押物,向金融机构(多为商业银行)提供担保获得资金。实质上,质押并不转移企业应收账款的所有权,应收账款坏账风险仍属于企业,因此在性质上类似于银行贷款。
应收账款保理主要适用于拥有下游优质客户资源的供应链中游企业。 产业供应链中处于下游优质的客户可以为中游企业提供信用担保,进行信用背书,保证中小企业能够利用应收账款向银行或保理机构进行融资。应收账款保理分成有追索权和无追索权两种。有无追索权的区别决定了在融资过程中融资方的风险大小。有追索权的保理融资,融资企业仍需承担应收账款带来的坏账风险、减值风险,因此,风险系数较高,相应的保理成本较低;无追索权的保理融资,应收账款的风险转移给保理机构,因此,融资方所承担的风险较小,相应的保理成本较高。
应收账款证券化依托于资产证券化。是指企业以应收账款为依托发行证券融资。其有点在于资本利用率高,能够提高企业融资能力,优化财务结构[2]。在我国,由于资本市场发展不够成熟,缺乏合适的买家,对于资产证券化的认可程度不高,同时证券从业人员在设计应收账款证券化方案时存在水平不高的问题,因此,该项融资模式的采用率是比较低的。

三、我国应收账款融资开展情况与存在的问题分析
(一)我国应收账款融资开展情况
人民银行开发并提供支持的中征应收账款融资平台在中小科技企业的融资解决中发挥着中介的作用。该平台集债权企业、债务企业、资金提供方(银行、保理公司)三方于一体,截至2018年4月2日,中征融资平台共有注册用户144645家,35874家资金提供方,这些资金提供方中既有中国银行这类能够提供系统对接的国有商业银行,也包括股份制银行和京东金融这样的第三方民间支付机构。 由此可以看出,我国应收账款融资在资金提供等硬件方面条件是非常优异的。该平台共涉及债权/债务人108771 家,上传账款数量215427 笔,融资成交量117473 笔,业务完成率超过50%。
(二)我国应收账款融资实施过程中存在的问题
(1)企业融资意识不足
目前中小科技企业利用应收账款进行融资存在地域集中的特点,65%以上的中小企业集中在浙江、江苏、广东、山东等四地, 其余地方对于应收账款融资认识不够,融资意识多停留在以不动产作为抵押物进行银行贷款的层面。 科技型中小企业大都具有“轻资产”经营的特点,多处于技术密集型行业,即企业固定资产、厂房等特别少,企业最重要的资产就是知识产权和不能以会计属性进行计量的人才储备,这样的资产结构不适用于传统的融资模式。因此,这些中小科技企业选择民间借贷,民间借贷利率成本高,资金供给存在不确定风险,这无疑会增加企业的运营成本。
(2)平台缺乏法律保障
应收账款融资的实质是打破债权人、债务人以及资金供给方三者之间的信息壁垒,消除信息不对称带来的负面影响。融资平台虽能承担中介作用,但对于三者的信息真实性缺乏相应和核实机制,很多核实操作成本仍转嫁给线下金融机构。同时,地位弱势的中小科技企业要想成功利用应收账款进行融资,严重依赖于产业链强势企业的信用背书,这种依赖性会挫伤中小企业的融资积极性,导致其产业地位的下降[3]。
(3)企业应收账款质量良莠不齐
对于处于供应链中游的科技型中小企业来说,上游是具有原材料定价权的供应企业,下游是行业中具有领先地位的优质客户。 因此,赊销模式在所难免。 赊销势必会产生应收账款。 中小企业由于其弱势地位,资金长期被供应链中其他企业所占领,因此部分中小企业应收账款账龄长、坏账风险高,应收账款的质量与融资成功率成正比,与融资成本成反比。因此,应收账款质量不佳是中小企业实施应收账款融资是一个很大的阻碍。
四、关于中小科技型企业成功实施应收账款融资的建议
(一)政府建立健全中小科技企业融资的法律保障体系和金融保障体系
目前,我国虽然出台了划分中小企业的标准,但其划分标准是行业, 目前,我国仍缺乏一个同一的划分企业的量化标准[4]。标准不具有量化下会给中小科技企业在申请应收账款融资时带来程序上的麻烦,加大不必要的成本支出。
(二)企业建立应收账款数字化管理平台
过去,应收账款管理一直是属于企业财务部的管辖范围,财务部一般只就应收账款的可回收金额、坏账准备、减值准备、账龄等进行管理, 这样应收账款的价值并没有被最大化利用。 为顺利实施应收账款融资,企业应设立专门的应收账款融资部门,负责与供应链上下游合作方进行沟通与联络, 并对商业银行和保理机构定期进行调研与分析,寻找最适用的融资方案。
(三)加强专业保理机构的参与度
目前,根据征信平台的数据反馈,中小科技企业应收我国账款融资模式主要集中于质押融资和保理融资,资金提供方主要是商业银行。但在西方国家,特别是美国和墨西哥,专业的保理机构早已参与到应收账款融资中来。 我国目前保理公司数量已突破2000家,但在融资过程中话语权不够,只能参与一些商业银行舍弃的融资计划。 因此,释放保理机构的活力,增加其参与度,使市场上资金供给方越来越多,对于我国应收账款的融资开展是很有好处的。
参考文献:
[1]陈志军, 温洲, 李享. 我国科技型中小企业定义及划型标准的研究[J]. 科学与管理, 2016, 36(4):39-42.
[2]康杰. 企业应收账款资产证券化问题探析[J]. 财会通讯, 2017(28).
[3]王东阳. 中征应收账款融资服务平台应用问题研究[J]. 征信, 2017, 35(2):31-34.
[4]安同信, 刘祥霞. 破解中国科技型中小企业融资难问题的路径研究——基于日本经验的借鉴[J]. 理论导刊, 2015(10):52-61.

时代人物杂志社--唯一官网   2018-04-04 11:32:20 作者:www.ems86.com 来源: 文字大小:[][][]
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