金融时报  朱苏荣   塔吉克斯坦面积14.3万平方公里，是中亚面积最小国家，人口816万，位于中亚东南部，东部、东南部与中国新疆接壤（边境线430公里），南部与阿富汗交界，西部与乌兹别克斯坦毗邻，北部与吉尔吉斯斯坦相连。塔吉克斯坦是正在筹建的中亚天然气管道D线过境国，国内已知矿产50多种，银、铅、锌、铀等矿产资源在中亚储量占第一位。深化中塔金融合作，对于扩大中国地缘政治、经济、安全利益具有重要作用，并加速推进中国与中亚、西亚、南亚国家的深度“战略整合”，有力促进“丝绸之路经济带”建设。

　　塔吉克斯坦与我国开展金融合作具备有利条件

　　（一）塔吉克斯坦政局稳定、中塔高层互动密切，中塔金融合作政治基础坚实。一是塔吉克斯坦政局稳定。塔吉克斯坦现任总统埃莫马利·拉赫蒙于1994年11月起首任总统，2013年11月第三次获得连任，任期至2020年。我国与塔吉克斯坦加强金融合作的政治大环境稳定。二是中塔友好关系稳步发展。中塔两国1992年建交，目前政治经贸关系处于历史最好时期。2013年，两国关系提升为战略伙伴关系。2014年9月，习近平主席到访塔吉克斯坦，两国就安全合作、丝绸之路经济带建设等重要议题交换了意见，掀开了中塔全面合作的新篇章。三是“丝绸之路经济带”战略回应了塔吉克斯坦的迫切需要。塔吉克斯坦重点基础设施项目基本依靠国际金融机构贷款或国外政府贷款。“丝绸之路经济带”战略回应了塔吉克斯坦社会发展、基础设施建设的迫切需求，受到塔吉克斯坦总统的积极响应。

　　（二）塔吉克斯坦经济基础薄弱、资金短缺、百废待兴，外汇管制宽松、投资政策优惠，丝绸之路经济带顺应塔吉克斯坦加强基础设施建设、发展经济的大方向。一是塔吉克斯坦经济底子薄，GDP总量和人均GDP中亚垫底，但近年来经济快速增长。2000年以前经济持续倒退，至今塔吉克斯坦GDP总量和人均GDP仍在中亚垫底，侨汇收入将近占GDP总量的一半。另一方面，自从塔吉克斯坦2000年成功发行国家新币索莫尼，初步建立国家财政、金融、税收体系后，经济持续高速增长，2013年GDP增速高达7.4%，GDP总量较2000年翻了近10倍，预计2014年仍将保持6%的较快增长。二是通胀率大幅波动，就业率较低，贫困人口占比较大。通胀持续高位震荡，预计2014年通胀仍将高达8.4%；就业率相对较低，15岁以上人口就业率始终不足60%，远低于中国70%以上的水平；仍有近一半的人口生活在国家贫困线以下，但随着塔吉克斯坦政局转稳、经济发展，贫困人口比例下降显著。三是基础设施严重滞后，发电量停滞不前，棉花作为主要产业产量大幅下降，亟须国外资金和技术支持。塔吉克斯坦冬季缺电现象严重，经常限时供电，发电量自2002年以来基本在160亿千瓦小时左右波动，人均电力消耗和人均能耗量自2006年以来持续下降。塔吉克斯坦曾是前苏联主要棉花产地之一，棉花产值约占其农业总产值的60%，塔吉克斯坦棉花产业世界排名第17位，但皮棉产量自2002年以后呈下跌势头。中国在电力基础设施建设和棉花产业等方面的资金和技术优势明显，双方合作空间巨大。四是外贸逆差严重，棉花出口对GDP拉动作用明显，外贸结构与我国有一定互补性。金融危机后塔吉克斯坦外贸快速增长，2013年塔吉克斯坦外贸总额为74.45亿美元，是2009年的2.1倍。同时，贸易逆差规模持续扩大，2013年外贸逆差约占GDP的50%，2014年上半年逆差规模就达到58亿美元，占外贸额的63.8%。2013年塔吉克斯坦棉花出口占其出口额的24%，而中国是世界第一大棉花进口国和消费国，两国贸易有一定互补性。五是存款总额低，投资远低于中亚其他国家，外国投资占主要地位。塔吉克斯坦储蓄总额占GDP比重基本低于15%，预计2014年甚至低至8%；2013年塔吉克斯坦投资总额占GDP比重仅为15.6%，远低于除哈萨克斯坦以外的其他中亚国家；2013年塔吉克斯坦固定资产投资额为11.95亿美元，其中外来投资占20.3%，而基本建设投资中外来投资占比高达70%以上。六是政府收支持续逆差，政府负债在中亚五国中排名第二，经济增长资金需求旺盛。2001年以来，塔吉克斯坦政府收支持续增长，除2005年和2007年以外，政府收支持续逆差。2013年，塔吉克斯坦政府总债务相当于GDP的30%，在中亚五国中名列第二，仅次于吉尔吉斯斯坦（47.7%），政府资金显得捉襟见肘。七是外汇储备偏低，限于国际货币基金组织等国际金融组织限制，塔吉克斯坦举债能力有限，亟须资金支持经济增长，为中塔金融合作提供契机。2013年，塔吉克斯坦外汇储备为6.94亿美元，相当于GDP的8%和1.4个月的进口额，外汇储备规模较小；外债为21.49亿美元，负债率为25.28%，略高于国际上20%的负债率警戒线。另一方面，塔吉克斯坦举借外债的规模和条件受到国际货币基金组织的严格限制，要求其外债规模不得超过塔吉克斯坦GDP的40%，亟须其他融资渠道以支持经济发展和基础设施建设。八是塔吉克斯坦是中亚地区经济对俄罗斯依赖最大的国家。中亚国家中，塔吉克斯坦经济对俄罗斯的依赖最大，塔吉克斯坦在俄罗斯务工人数共117万人，从俄罗斯汇回塔吉克斯坦的打工收入占其GDP的40%。2013年塔吉克斯坦自俄罗斯的汇款达42亿美元，占塔吉克斯坦GDP的47%。俄罗斯是塔吉克斯坦最大贸易伙伴和最大投资国，俄塔贸易占塔吉克斯坦外贸总额的近30%，塔吉克斯坦90%的石油进口自俄罗斯，俄罗斯对塔吉克斯坦的投资占其吸引外资总额的近40%。随着俄罗斯经济持续下滑，塔吉克斯坦经济受到严重波及，侨汇减少、进出口和投资下降，塔吉克斯坦政府高层为尽量减少俄经济不景气对塔吉克斯坦经济的负面影响，正调整政策方向，积极寻求来自中国的投资，为我国加强与塔吉克斯坦经济金融合作提供了机遇。

　　（三）塔吉克斯坦金融基础薄弱，政策环境向好，国内融资成本在中亚最高，亟需推动对外金融合作。一是政策环境宽松，有利于双边合作开展。货币政策方面，塔吉克斯坦实行市场化的利率政策，存贷款利率由各金融机构自行决定，央行通过公布再贷款利率进行调控，我国向塔吉克斯坦融资利率由市场双方商定，不受政策限制；财政和税收政策方面，实行稳健的财政政策，致力于大幅削减赤字财政。2013年塔吉克斯坦颁布新版《税务法典》，将税收条款数量由359条缩减至329条，税目由384个减至176个，税务申报数量缩减至41%，废除了零售贸易税，为吸引投资营造了较好的税赋环境；汇率政策方面，塔吉克斯坦外汇管制比较宽松，投资者有权在塔吉克斯坦开立本币及外币账户，完税后有权将塔吉克斯坦币自由兑换成其他货币，并可用外币支付塔吉克斯坦境外业务。经营所得外币收入可汇出境外，无需缴纳特别税金。塔吉克斯坦货币索莫尼是可自由兑换货币，自2000年重新发行之后持续贬值，2014年至10月底1美元平均兑换4.9索莫尼，目前人民币与索莫尼不能直接兑换；投资政策方面，2012年塔吉克斯坦加入世贸组织，为其招商引资提供优势，近年塔吉克斯坦政府先后出台《塔吉克斯坦共和国投资法》等多部政策法规，都在吸引外资上加以鼓励。二是塔吉克斯坦金融业发展滞后，双边合作空间广阔。金融市场方面，截至2014年第四季度初，除塔吉克斯坦中央银行外，塔吉克斯坦银行系统共有银行17家（332家分支机构），非银行金融机构1家及119家小型信用机构。目前，塔吉克斯坦还存在着真正的“马背银行”，没有统一规范的全国性货币市场和资本市场，没有证券交易机构，每年仅发行少量国债。金融服务和支付结算方面，塔吉克斯坦金融机构主要从事存款、转贷款、社会福利和保障金发放等基本银行业务，银行卡使用率很低，截至2014年1月1日，塔吉克斯坦发卡信贷机构12家，银行卡数量76.13万张，人均拥有银行卡不足0.1人/张。存贷款方面，塔吉克斯坦居民对银行信任度很低，不愿把钱存入银行，银行体系中存款余额远远小于贷款余额，外币余额远远大于本币余额，贷款供给能力较弱，贷款资金大量依赖外部资金或财政资金转贷。截至2014年5月底，塔吉克斯坦存款余额12.08亿美元，贷款余额17.84亿美元，金融危机后，存、贷款余额占GDP比重均有所下降。融资条件方面，世界银行《2013营商环境报告》中“获得信贷容易度”排名中，塔吉克斯坦在185个国家中排名第180位。塔吉克斯坦贷款利率在中亚五国中居首位，本外币年均贷款利率在24%上下浮动，融资成本中亚最高，且近三年贷款利率进一步上升。尽管塔吉克斯坦实行市场化利率，外资企业与当地企业在融资方面享受同等待遇，国内高昂的融资成本严重限制了经济发展。

　　中塔经济合作日趋紧密，未来金融合作空间巨大

　　（一）中塔贸易快速增长，塔吉克斯坦对华贸易持续逆差。中塔建交以来两国贸易快速增长，从几百万美元发展到每年近20亿美元。2013年中塔贸易额为19.6亿美元，同比增长5.5%。2014年1~9月双边贸易继续快速增长，贸易总额为18.04亿美元，同比增长41.54%,中国是塔吉克斯坦第三大贸易伙伴。其中，中国对塔吉克斯坦出口17.67亿美元，中国自塔吉克斯坦进口0.37亿美元，中国顺差17.3亿美元。塔吉克斯坦是新疆第三大贸易伙伴，2014年1~10月份，新疆对塔吉克斯坦贸易总额16亿美元，同比增长41%。

　　（二）中国是塔吉克斯坦第二大投资来源国，投资合作前景广阔。截至2014年6月底，塔吉克斯坦吸引外资总额为26.59亿美元，中国对塔吉克斯坦投资额为4.67亿美元，是塔吉克第二大投资来源国。我国新疆与塔吉克斯坦地缘接近，新疆在塔吉克斯坦投资日趋活跃，截至2014年4月底，我国新疆地区在塔吉克斯坦投资企业共计25家，主要投资领域包括建材生产、制造加工、商贸服务等行业。

　　（三）中国是塔吉克斯坦第一大债权国，中国金融机构对塔吉克斯坦融资开展顺利。截至2014年9月，中国对塔吉克斯坦贷款超20亿美元，已成为塔吉克斯坦第一大债权国。目前，我国对塔吉克斯坦放贷的金融机构为国家开发银行和中国进出口银行。

　　推动中塔金融合作的相关建议

　　（一）全面深化两国银行间合作。仿照中哈分委会推动设立中塔金融分委会定期会晤机制，建立健全两国在金融领域的合作机制，并积极研究两国在本币结算、货币互换、银联卡等方面的合作机制。促进两国商业银行间通过签署合作协议，推进机构互设等深层次合作，共同为建设“丝绸之路经济带”提供融资支持。

　　（二）引导两国金融机构在塔吉克斯坦基础建设和支柱产业方面积极创新。积极推动我国在塔吉克斯坦电力能源企业（如特变电）参与塔吉克斯坦电力设施建设，探索以国内第三方担保、中信保等方式支持中国电力能源企业投资塔吉克斯坦。引导两国银行业加强合作，尝试以棉花、铝锭作为抵押品向塔吉克斯坦提供融资。

　　（三）充分发挥地缘优势，以新疆为着力点推动“丝绸之路经济带”建设、加强中塔金融合作。新疆是“丝绸之路经济带”核心区，也是我国唯一与塔吉克斯坦接壤省份，天然具有加强两国间合作的人文、地理、经贸和金融优势。当前正值“丝绸之路经济带”建设、两国加大经济金融领域合作的机遇期，新疆应以塔吉克斯坦作为新疆第三大贸易伙伴的贸易优势，积极打造向西开放的商品基地，推动新疆与塔吉克斯坦跨境贸易人民币结算。